基金从业资格考试历年真题《证券投资基金》二

1、除中国证监会另有规定外，以下行为中DQⅡ基金一定不得有的是( )

A、购买贵金属

B、交易金融衍生品

C、投资公募基金

D、借入现金

参考答案：A

参考解析：除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产。②购买房地产抵押按揭。③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。④购买实物商品。⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。⑦参与未持有基础资产的卖空交易。⑧从事证券承销业务。⑨中国证监会禁止的其他行为。

2、关于杜邦分析法，以下表述错误的是( )

A、杜邦分析法中，资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积

B、杜邦分析法有助于深入分析比较企业经营业绩

C、杜邦分析法最早是由美国杜邦公司使用的一种财务分析方法

D、杜邦分析法是针对总资产收益率进行逐级分解的财务分析方法

参考答案：D

参考解析：

杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况。杜邦分析法的基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这一分析方法最早由美国杜邦公司使用，因此称为杜邦分析法。

净资产收益率=净利润/所有者权益=净利润/总资产×总资产/所有者权益=资产收益率×权益乘数

3、小张和小王投资一只场外货币市场基金，小张在上周五申购，这周四赎回，小王在上周四申购，这周五赎回。假设期间除周末外，不涉及其他法定节假日，则两人享受该货币市场基金分红的天数相差（）天。

A、2

B、6

C、4

D、5

参考答案：B

参考解析：

当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。具体而言，货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。对于普通的货币市场基金品种，投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。

小张在上周五申购，这周四赎回，则享有货币基金分红的日期为这周一、这周二、这周三、这周四，共四天。

小王在上周四申购这周五赎回，则享有货币基金分红的日期为上周五，上周六、上周日、这周一、这周二、这周三、这周四、这周五以及这周六和周天，共十天。

4、假设某附息的固定利率债券的起息日为2009年6月6日，债券面值100元，每半年支付一次利息。2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，则该债券的期限为（）年，票面利率为（）。

A、10；4.5%

B、9；4.5%

C、9；2.25%

D、10；2.25%

参考答案：A

参考解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，说明2019年6月6日收到的利息为2.25元，一年可收到4.5元利息，则票面利率为4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日总共为10年。

5、关于信用利差，以下表述正确的是（）。

Ⅰ、信用利差的变化是市场风险偏好的变化

Ⅱ、信用利差可作为预测经济周期活动的指标

Ⅲ、信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ

参考答案：B

参考解析：信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。

6、某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，则NAV的下2.5%分位数是（）。

A、1.0030

B、1.0022

C、1.0014

D、1.0025

参考答案：B

参考解析：（1.0014+1.003）/2=1.0022

7、以下不属于风险调整后基金收益指标的是（）。

A、信息比率

B、夏普比率

C、相对收益

D、詹森α

参考答案：C

参考解析：几种常用的风险调整后收益指标：夏普比率；雷诺比率；詹森α；信息比率与跟踪误差。

8、机构投资者在参与基金交易获得的下列收益中，目前不需要缴纳所得税的是（）

A、通过基金互认从香港基金分配收益取得的收益

B、境内买卖基金份额获得的差价收入

C、通过基金互认买卖香港基金份额取得的差价收入

D、从基金分配中获得的收入

参考答案：D

参考解析：

（1）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税（B不选）；机构投资者从基金分配中获得的收入（D选），暂不征收企业所得税。

（2）对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（C不选）

（3）对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（A不选）

9、投资交易中的操作风险是指（）。

A、由于汇率变动所产生的基金价值的不确定性

B、由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司遭受损失的风险

C、由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响

D、由于违反法律、法规、交易所规则、基金合同所导致公司遭受损失的风险

参考答案：B

参考解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

10、以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是（）。

A、或有免疫策略

B、价格免疫策略

C、时间免疫策略

D、所得免疫策略

参考答案：C

参考解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。