基金从业资格考试历年真题《证券投资基金》四

1、资产A与资产B的收益率相关系数为-0.3，则这两个资产所构成的投资组合的标准差-预期收益率的关系图是( )

A、斜率为-1的直线

B、向右下方弯曲的曲线

C、向左上方弯曲的曲线

D、斜率为1的直线

参考答案：C

参考解析：对于由两个资产i和j构成的组合，给定一个特定的投资比例，则得到一个特定的投资组合，它具有特定的预期收益率和标准差，这在标准差—预期收益率平面中表现为一个特定的点。如果让投资比例在一个范围内连续变化，则得到的投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成一条连续曲线。给定不同的相关系数，得到不同的曲线。

2、我国封闭式基金的估值频率是( )

A、每周

B、每半个月

C、每月

D、每个交易日

参考答案：D

参考解析：目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。

3、某企业净资产为1000万元，当年的销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年利润为500万元，市销率为5，用市销率计算该公司市值是( )万元。

A、5000

B、2500

C、2000

D、4000

参考答案：D

参考解析：

市销率PS=总市值除以主营业务收入或者PS=股价除以每股销售额。

股票价格*股数=市销率*每股销售额*股数，即市值=市销率*销售收入=5*800=4000。

4、投资交易中的操作风险主要指由于人员、流程、系统或外部因素造成的（）。

A、交易量大能波动

B、交易未实现

C、交易失误

D、交易价格大幅波动

参考答案：C

参考解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

5、关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是（）。

A、投资行为规范

B、风险承受能力比个人投资者更低

C、投资管理专业

D、资金实力雄厚，投资规模相对较大

参考答案：B

参考解析：机构投资者风险承受能力比个人投资者高。

6、关于主动管理基金和股票型指数基全。以下表述正确的是（）。

A、股票型指数基金投资人收益大幅超越指数的可能性低

B、股票型指数基金的收益总是低于主动管理基金的收益

C、股票型指数基金的管理费率高于主动管理基金的管理费率

D、股票型指数基金的交易费用高于主动管理基金的交易费用

参考答案：A

参考解析：指数型基金是被动投资基金，力图复制目标指数的业绩，使跟踪误差最小化，收益大幅超越指数的可能性低。

7、关于基金利润来源，以下表述正确的是（）。

A、买卖可转换债券获得的价差收益属于投资收益

B、股票分配股息获得的收入属于利息收入

C、买卖债券获得的价差收益属于利息收入

D、买入返售金融资产收入属于投资收益

参考答案：A

参考解析：

利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。

投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

8、关于交易所上市交易的投资品种估值，以下表述正确的是（）。

A、首次公开发行股票时公司股东公开发售的股份，可以参考流通受限股票的估值指引进行估值

B、交易所上市交易的可转债按当日收盘价作为估值净价

C、交易所上市的股指期货合约以估值当日市价进行估值

D、对交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，采用收盘价

参考答案：A

参考解析：

交易所上市交易的非流通受限股票和权证以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值。交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值。

交易所上市的不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值。

在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行的股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售的股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，参考流通受限股票的估值指引进行估值。

9、关于市场有效性，以下表述正确的有（）。

Ⅰ、市场有效性理论不仅适用于股票市场，也适用于债券市场

Ⅱ、市场越有效，主动投资策略所发挥作用就越大

Ⅲ、如果市场无效，投资人通过发现定价偏离可以获得超额收益

A、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案：B

参考解析：一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。在股票市场，一家前景良好的公司应当有较高的股价，因为股价反映了未来分配给股东的利润；反之，一家前景不好的公司应当有较低的股价。如果市场有效，那么对股票的研究就没有多大意义，因为市场价格已经反映了所有信息；如果市场无效，那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。其他市场，如债券、衍生品也是如此。

10、关于货币市场基金风险的指标，以下表述错误的是（）。

A、投资组合平均剩余期限

B、跟踪误差

C、融资比例

D、浮动利率债券投资情况

参考答案：B

参考解析：由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。