基金从业资格考试历年真题《证券投资基金》五

1、关于货币市场工具，以下表述正确的是（）

A、定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具

B、货币市场工具是高流动性高风险的证券

C、货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率

D、货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段

参考答案：D

参考解析：

货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。因其具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能：一方面，货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。

货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易。

主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。

2、关于均值、方差模型，以下表述错误的是（）。

A、无差异曲线是在期望收益标准差平面上由相同给定校用的所有点组成的曲线

B、市场上可投资产所形成的所有组合成为可行集

C、无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合成为最优组合

D、从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就成为有效前沿

参考答案：D

参考解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿。

3、L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（）。

A、17%

B、10%

C、40%

D、25%

参考答案：A

参考解析：

资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12

净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为2/12≈17%

4、根据交换形式的不同，货币互换的形式包括（）。

A、固定汇率换浮动汇率

B、固定汇率换浮动利率

C、固定利率换浮动利率

D、固定利率换浮动汇率

参考答案：C

参考解析：货币互换可分为三种形式：①固定对固定，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换；②固定对浮动，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换；③浮动对浮动，即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。

5、关于基金日常估值程序，以下表述错误的是（）

A、基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人

B、基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核

C、基金份额净值的最终结果由基金注册登记机构对外公告

D、基金日常估值的基金管理人进行

参考答案：C

参考解析：

（1）基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。

（2）基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。

（3）基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布（C错误）并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

6、我国基金会计年度为公历（）。

A、每年1月1日至6月30日

B、每年6月30日至12月31日

C、每年1月1日至次年1月1日

D、每年1月1日至12月31日

参考答案：D

参考解析：我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

7、关于合格境内机构投资者（QDII）制度，以下表述错误的是（）

A、境内机构投资者可以委托符合条件的境外投资顾问进行境外证券投资

B、境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合条件的资产托管机构负责资产托管业务

C、QDII的托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务

D、若境内机构投资者决定聘请境外投资顾问的，该投资顾问不得由境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构兼任

参考答案：D

参考解析：

境外投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者，境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务，并取得收入的境外金融机构。合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。

托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：

（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；

（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；

（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；

（4）具备安全保管资产的条件；

（5）具备安全、高效的清算、交割能力；

（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

8、政策性金融债的发行人通常不包括（）。

A、中国进出口银行

B、国家开发银行

C、中国农业银行

D、中国农业发展银行

参考答案：C

参考解析：政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

9、关于最大回撤，以下表述错误的是（）

A、最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率

B、某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值与2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%

C、基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关

D、最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力

参考答案：C

参考解析：

最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。

某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。

这个指标的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。

10、期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）

A、认购期权

B、美式期权

C、认沽期权

D、欧式期权

参考答案：D

参考解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。